中国央行今年首次下调银行存款准备金率，意在缓解外资出逃所引发的市场流动性的紧张，让银行有能力提高借贷规模，刺激经济发展。有专家评判，这同时显示政府意识到2月份的通胀率可能依然不乐观。
中国人民银行18日宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年首次下调存款准备金率。今年2月24日开始，中国大型金融机构的存款准备金率因此将是20.5%，中小型金融机构的准备金率是17%。
*外资出逃*
银河证券首席经济学家潘向东认为，央行此时下调银行准备金率，主要的近期外汇流入减少，导致市场资金流动性偏向紧张，央行希望增加流动性。
官方统计表明，截至2011年12月末，中国货币当局外汇资产余额较前一个月减少了310.6亿美元，是第三个月出现的下滑。中国兴业证券分析师盛海认为，这表明市场资金流通的紧张状况并没有明显好转。他说：“现在外汇占款的确在逐步地减少，说明有外资出逃的迹象。另外就是由于年初对资金的需求比较大，所以市场的资金面有一定的紧张。”
市场预计，中国央行本次下调银行准备金率，会释放4到5千亿元左右的资金流动性。
*通胀担忧*
另有专家指出，央行此刻下调准备金率，与今年1月份通胀率上涨有关。中国人民大学金融证券研究所所长吴晓求分析，本次下调准备金率预示着2月份的消费物价指数CPI可能不甚乐观，当局担心通胀压力在春节过后会继续攀升。
刚刚公布的数据显示，受春节等因素的影响，中国1月份的CPI同比上升至4.5%，为此前5个月的回落趋势划上了句号。其中食品价格上涨10.5%，猪肉价格的上涨幅度更是高达25%，鲜菜价格上涨23%。
值得关注的是，这已经是食品价格连续几个月持续上涨。有专家预计，由猪肉为代表的涨价因素将继续推动食品价格攀升，并会在今年保持上涨的趋势。北京大学教授孔庆东在网络节目中担心，这会对普通百姓的生活带来更大的压力。他说：“10%是个什么概念呢？就是说已经超过了我们GDP的增长幅度，更远远超过我们工资的增长速度。对于普通劳动者来说，食品支出在他的整体收入中占有比较高的比例。比如说他挣2000块钱，可能食品支出就要1000块钱，在他工资中的比例占得很高。可是他的工资是涨得很慢的，食品10%地这么涨那他就受不了了。”
另有报导指出，中小企业普遍面临的资金链短缺问题春节过后没有根本缓解，沿海地区不少工厂都在等钱开工。虽有国家政策指令，当地国有银行却因流动性短缺而迟迟不肯增加中小企业的信贷。但年初往往是商业贷款的好时机，央行此时下调银行存款准备金率，也有鼓励增加中小企业信贷的考量。
