美联储主席耶伦星期二（7月15日）在向参议院金融委员会就半年度货币政策作证时说，美国经济持续改善，但复苏尚未完成，因此，美联储维持高度宽松的货币政策依然合适，加息时间取决于数据。她还表示了对美国房地产市场复苏的担忧。
*加息时间取决于数据*
耶伦在参议院金融委员会作证时表示，仍有太多美国人没有工作，通胀仍低于联储会的长期目标，而必要的金融改革仍未完成。她说，“美联储维持高度宽松的货币政策依然合适。”
近期，美国公布的一系列就业数据都十分强劲。今年上半年，美国平均每月的非农就业增量达23万人，6月失业率降至6.1%，而3月时仍有6.7%。与此同时，美国的通胀率为1.8%， 接近美联储设定的2%的目标水平。耶伦作证前，美联储是否考虑加息是外界关注的焦点。
耶伦说，加息时间取决于数据，她说，在加息前，必须保证经济走上强劲轨道，美联储曾经一度被经济出现的“虚假曙光”所欺骗。
她强调，劳动参与率似乎比人们预计的更弱，劳动力市场仍然有“相当多的闲置人员”，工资增长速度也不快。公开市场委员会（FOMC）继续预计未来数年经济温和增长
不过耶伦还说，如果就业市场继续以较公开市场委员会预期更快的速度改善，可能会提早上调联邦基金利率目标，而上调的速度可能快过目前预期。
美联储官员曾预期美联储在2015年某个时刻开始加息、2015年底的美国联邦基金利率预计为1%。
*联储会如期在10月退出 量化宽松吗*
随著就业市场改善，美联储缩减每月购买抵押贷款债券和美国国债的规模，联储官员预计缩减购债规模的过程可能将于10月底完成。这意味着量化宽松(QE)告一段落。
但是，耶伦表示，购债不存在预设时间表，每次公开市场委员会会议上都会重新评估。如果经济前景出现重大变化，将导致美联储重新考虑削减购债进程。
*金融业风险*
耶伦也对利率持续低位对市场的影响表达了担忧，但是，她再次得到将利率维持在低位是合适的结论。
她说：美联储意识到低利率可能会促使一些投资者寻求高收益率，这些行动可能会加剧金融体系面对负面事件的脆弱性。她说，一个担忧是垃圾债的发现一直较为活跃，估值似乎有所上升， 美联储还致力于加强对杠杆贷款发行的监管。
但耶伦表示，总的来看，金融业抗打击的能力有所提升，因为银行业增加了资本，并改善了流动性。
*小企业、生物科技和社交媒体估值过高*
美国联储主席耶伦表示，对于规模较小的企业、生物科技和社交媒体等股份估值过高表示担忧。
她在参议院金融委员会发表证词时表示，虽然股市中多数类别的股票估值与长期均值相符，但规模较小的企业、生物科技和社交媒体类股份估值似乎高于历史正常水平。
在同时提交给国会的美联储半年度货币政策报告中，耶伦和其他联储官员指出，美国市政债券市场近期运作顺利，但部分发行人融资仍有困难。
耶伦讲话后，小盘股罗素2000指数和纳斯达克生物科技股指数跌至日低，社交媒体上市交易基金(ETF)急挫1%。
*楼市复苏减速*
耶伦还说，美联储仍在忧心美国房地产市场的复苏状况。去年住房抵押贷款利率飙升时，美国楼市增速开始放缓，而且到目前为止都还没有获得太多增长势头。
星期二公布的美联储货币政策半年度报告显示，虽然抵押贷款利率上升是过去一年房地产市场疲弱最显而易见的解释，但利率似乎并不是全部原因。抵押贷款利率和住宅房产投资之间的历史相关性表明，去年抵押贷款利率走高的影响现在应该开始消退，但房地产交易却还未提速。
报告推测，抵押贷款利率上升可能已经产生了极大的影响，因为史上从未出现过在基准利率和楼市如此低迷的情况下，抵押贷款利率却有如此大增幅上升的情况。
报告还说，房价目前仍在上涨，这可能表明新建房屋的供应限制产生了比表面看来更大的影响。
