中国经济学家呼吁政府防止热钱流入

中国的一位政府研究员星期二呼吁，中国必须采取措施防止美国低利率引起的热钱涌入，以保证自身货币政策的独立性。分析人士认为，美元套利交易，再加上押注人民币升值的预期，导致热钱不断涌入中国。

中国中央银行主办的《金融时报》星期二刊载了中国社会科学院研究员张明的一篇文章，文章说，美联储暗示将维持低利率一段时间的做法影响了其他国家的货币政策独立性。他说，美国接近于零的低利率令其他利率水平较高的国家面临本币升值的压力和短期资金流入的局面，而这又引起了流动性过剩和资产价格泡沫等问题。

张明还指出，中国应加大对跨境资本流动的控制力度，并提高自身货币政策的独立性。

穆迪经济网站的亚洲经济部门主任维兰德拉·辛格(Virendra Singh)在接受美国之音采访时说，中国目前确实有热钱累积的担忧。

“这个局面(热钱的累积)越来越快。我们掌握的数字显示，9月份，中国新增了620亿美元储备，其中大约300亿美元是热钱，将近一半。除非中国政府采取措施来冲销掉这些热钱，这会导致人民币升值， 同时造成货币供应量大幅度增加。”

国际货币基金组织总干事斯特劳斯-卡恩在星期一的演讲中也谈到了对热钱流入新兴经济体的担忧。他说：“新兴经济将率先复苏，发达经济体需要将低利率保持一段时间，这样的局面会导致一些大家不愿意看到的负面效果，其中一个就是大批资本流入新兴经济体。投资者将利用历史上少有的低利率的情况，将大量的资本投入新兴经济体，从而推高资产价格。”

*热钱涌入有多个原因*

穆迪经济网站的辛格说，除了美国、欧洲等发达国家的低利率外，市场对人民币升值的预期，中国房地产市场和股市的暴涨都是吸引热钱进入中国的原因。

辛格说：“美元套利交易正在形成，那些人在美国借钱，然后将这些钱投入中国。另一个原因是，很多人预期人民币会升值，他们想利用其中的差价，赚取更多的美元。还有一个原因是中国房地产和股市正以一种史无前例的速度增长，投入房市和股市的资本回报率明显高于其他投资。”

辛格补充说，这些热钱对中国经济增长并没有好处。为了控制货币供应量的增加，中国央行不得不增加债券发行，从而导致央行负债的加剧，另外，也会推动股市和房地产价格上扬。

*中国面临新泡沫？*

事实上，有关中国房市和股市的泡沫正在形成的说法甚嚣尘上。星期二各大媒体都援引被称为世界债券之王的比尔·格罗斯(Bill Gross)的话说，中国正面临新的泡沫。

道琼斯星期二的一篇报导指出，热钱的流入可能也是中国决策者不愿意谈论人民币升值的一个重要原因之一。报导同时说，热钱流入也是中国决策者自己造成的。中国从2008年7月，在允许人民币升值将近21%之后，重新紧盯美元。

另据报导， 中国外交部副部长张志军星期二重申了中国在人民币汇率上的立场， 他说，中国将保持人民币汇率均衡水平上的基本稳定。张志军实在有关下周一举行的中国-欧盟例行峰会的新闻发布会上做出上述表示的。媒体报导，欧盟领导人将利用这次会议向中国施压，要求人民币升值。

穆迪经济网站的经济学家辛格建议中国政府像巴西政府一样，采取对热钱征税的政策，来遏制热钱的流入。

关键词：热钱，中国经济，经济泡沫