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中国时间 13:47 2024年11月5日 星期二

人民币国际化雄心遇阻


在中国杭州一个公园里,工作人员在一场有奖游戏中摆放百元钞票(2016年1月26日)
在中国杭州一个公园里,工作人员在一场有奖游戏中摆放百元钞票(2016年1月26日)

根据国际货币基金组织刚刚发布的外汇储备货币构成数据,首次被单列的人民币持有情况显示,人民币国际化的现状和期待仍有相当大的差距。

国际货币基金组织(IMF)星期五(3月31日)在其网站上发布了截至2016年12月的“官方外汇储备货币构成”(COFER)季度数据。此次发布的数据扩展了范围,首次单独列出了人民币的持有情况。数据显示,人民币去年在全球外汇储备中所占份额仅有1.1%。

华尔街日报当天的一条消息将此视作是中国推动人民币国际化努力遇阻的最新迹象。

根据这份汇集146个基金组织成员国和其他非成员国家或经济体所持外汇储备货币构成的季度报告,各央行在2016年最后一个季度所持人民币储备为845亿美元。

中国近年采取了一些措施,以期扩大人民币的接受度和影响力。华尔街日报的报道认为,如果各国央行增持其人民币储备,将利于提升人民币价值,缓解中国通过动用外汇储备稳定人民币的压力。但该分析认为,人民币在各国央行所持外储中所占的有限份额显示全球决策者对中国仍有所顾忌,担心中国当局对人民币管控过严,加之金融市场透明度不足和不断攀升的债务等因素,会导致价格扭曲。

去年10月,基金组织将中国人民币纳入其特别提款权货币篮子,将其权重定为11%,低于美元和欧元,但高于该篮子中的其他两个货币英镑和日元。基金组织执董会在此之前,于2016年2月26日同意从当年10月1日起,调整“官方外汇储备构成”调查,单独列出人民币持有情况。

分析认为,人民币在各国外储构成中应占更大比例。据华尔街日报报道援引德意志银行的分析,按照中国的经济规模,各国央行应当持有大约20%的人民币。

美国的中央银行美国联邦储备委员会大楼(资料照片)
美国的中央银行美国联邦储备委员会大楼(资料照片)

人民币在各央行外储中所占比例不高,对于中国推动人民币国际化的努力是个挫折。

中国近年来采取了一些有利人民币国际化的措施,包括对外国投资者开放股票和债券市场。中国总理李克强在本月中旬人大闭幕后的记者会上还表示,准备今年在内地和香港试行债券通。中国业界分析将此举视为人民币国际化的一个重要进程,并预料债券通将内地债市零售化,利于吸引资金流入,有助于内地债券加入环球债券指数。

去年夏天,摩根士丹利资本国际公司(MSCI,又称明晟公司)宣布,将不纳入中国股指为其新兴市场基准指数的构成,原因是对中国股市的公开和透明度仍有疑虑。

据经济分析机构凯投宏观援引的消息,花旗银行不久将会把中国政府债券纳入其全球指数。但该机构的中国经济分析师刘畅在星期五的中国市场分析报告中,对花旗指数纳入中国债券,以及内地和香港试行债券通可能带来的效果并不乐观。他认为,尽管中国债券收益率相对较高,但是资本管控过严会令投资者望而却步。

报告说,人民币在基金组织“官方外汇储备货币构成”中仅占1.1%,显示中国资本市场的全球吸引力仍然很弱。

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